lunes, 6 de octubre de 2014

Resultados de la Cartera GSF en el 3T de 2014

Vamos con el análisis del tercer trimestre de 2014. Los movimientos han sido:
  • Aumento de posición en Mapfre
  • Entrada en Catalana Occidente 
  • Venta parcial de BME
Datos globales de la cartera respecto al 1 de enero:


Dividendo
%
Rent vs Ibex35
Rentabilidad sin Divid.
Rentabilidad total
(con Divid.)
2011
5,16
14,7
1,58
7,11
2012
3,45
10,41
5,75
9,52
2013
2,95
-0,29
21,12
24,81
2014 3erT
1,54  (2,56)
-5,18
(-4,24)
3,99
(8,23)
5,61
(11,08)


Entre paréntesis los resultados del tercer trimestre de 2013.

Distribución de la cartera:


Cash
BME
MDF
TRE
ADV
VID
BDL
ENO
TWTR
CIE
PAC
OLE
TRG
LRE
MAP
GCO
2011
5,11
20,27
20,48
36,25
0
0










2012
33,8
22
9,26
21,79
8,8
4,33
0
0
0
0






2013
19,41
18,25
13,5
13,03
9,22
6,17
3,89
7
6,09
3,43






2014 1erS
14,32
12,26
2,35
6,56
0
5,43
0
5,66
5,12
12,72
7,25
5,18
8,62
5,55
6,08
2,90

El peso de empresas del Ibex35 es de aproximadamente un 24,89%, mientras que las empresas del mercado continuo suponen más de un 55,66% de la cartera. 

El peso por sectores es el siguiente (nuevo):
  • Servicios financieros e Inmobiliarios 26,79
  • Materiales Básicos, Ingeniería y Construcción 35,92
  • Bienes de Consumo                                       17,85
  • Tecnología y Telecomunicaciones                    5,12
Resumen del período:
  • En este trimestre he consolidado mi entrada en el sector asegurador, del que tradicionalmente me había mantenido al margen, con los movimientos en Mapfre y Catalana Occidente. No contemplo que estas inversiones sean rentables en el corto plazo, han subido mucho en años anteriores. En paralelo he reducido la exposición al sector financiero con la venta parcial de BME. 
  • Las acciones que mejor se han comportado han sido twitter y europac. Otras como Deoleo, LAR o elecnor son valores con potencial pero a los que hay dar tiempo.
  • El dividendo se mantiene por debajo de los niveles del año pasado y presumiblemente acabará así el año.
  • Respecto a la rentabilidad, ha sido un trimestre muy volátil donde la cartera GSF ha alcanzado hasta el 10% de subida y mínimos cercanos al 3%. Finalmente el resultado ha sido superior al 5%. Las diferentes incertidumbres geopolíticas así como la debilidad de la recuperación económica europea no me hacen estar muy positivo para el final de año, pero veremos….