
El año pasado ya comentaba aquí que crecían las incertidumbres y después que había circunstancias contradictorias. Los datos de final de 2014 eran claves y han confirmado las dudas alrededor del valor. La exposición a Venezuela, la bajada del petróleo, las adquisiciones que no aportan valor (Epicom, Núcleo), la complicada adquisición del 10% de autocartera (sin mensajes claros sobre el motivo y destino), menores márgenes, menor ritmo de adquisiciones,...
Sigue siendo buena empresa, que busca consolidar su presencia en Madrid, sacar rentabilidad de las empresas compradas y aumentar su exposición en ciertas áreas geográficas (Australia, Asia). Y no tiene problemas de deuda.
Seguro que en el futuro mejora su racha y vuelve a ser una buena oportunidad pero por ahora prefiero salir después de muchos meses de paciencia y pensar en otras opciones que se plantean más interesantes.
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