martes, 1 de abril de 2014

Resultados de la Cartera GSF en el primer trimestre de 2014

Trimestre intenso para la Cartera GSF, con múltiples cambios continuación de la transformación iniciada en la última parte de 2013.

Los movimientos han sido:
  • Ventas parciales de Adveo, Técnicas Reunidas y Duro Felguera
  • Venta total de la pequeña participación en Barón de Ley
  • Compras de Deoleo, Europac, Tubos Reunidos y Lar Real Estate
  • Aumento de posición en CIE
No está mal, mucha actividad. Datos globales de la cartera respecto al 1 de enero:



Dividendo
%
Rent vs Ibex35
Rentabilidad sin Divid.
Rentabilidad total
(con Divid.)
2011
5,16
14,7
1,58
7,11
2012
3,45
10,41
5,75
9,52
2013
2,95
-0,29
21,12
24,81
2014 1erT
0,41
(0,6)
-2,89
(7,48)
1,39
(4,45)
1,80
(5,08)


El dividendo se mantiene en línea con los datos de años anteriores.

La rentabilidad general de la cartera GSF, aunque crece ligeramente, se ha visto bastante afectada por la mala evolución principalmente de 2 valores, Deoleo y Twitter. Este efecto ha lastrado el resultado de la Cartera, pese a la buena evolución de valores como Adveo, BME o Barón de Ley. También es preciso comentar que el primer trimestre de 2013 fue especialmente bueno.

Distribución de la cartera:



Cash
BME
MDF
TRE
ADV
VID
BDL
ENO
TWTR
CIE
PAC
OLE
TRG
LRE
2011
5,11
20,27
20,48
36,25
0
0








2012
33,8
22
9,26
21,79
8,8
4,33
0
0
0
0




2013
19,41
18,25
13,5
13,03
9,22
6,17
3,89
7
6,09
3,43




2014 1erT
11,53
19,14
6,44
6,64
5,46
6,32
0
6,55
4,39
7,25
6,48
6,06
7,34
6,39


El peso de empresas del Ibex35 es de aproximadamente un 25,78% (vs31%), mientras que las empresas del mercado continuo suponen más de un 69,83% (vs51%) de la cartera. En general, ahora la Cartera GSF está mucho más diversificada. Disminuye el peso de las posiciones tradicionales, donde he recogido beneficios (salvo en el caso Duro Felguera), y aparecen nuevas empresas que considero tienen potencial para los próximos años.

Como salta a la vista, la principal y más destacada posición de la Cartera GSF es BME. Monopolio de facto, buena gestión y exposición al ciclo español. Apuesta por la mejora de la economía española. Mantengo también los clásicos de la cartera MDF y TRE. Dos valores que han dado muchas alegrías, continúan, ADV y VID.

Las apuestas nuevas son ENO, CIE, PAC, TRG, LRE y OLE. Exposición a ciclo fundamentalmente mediante CIE, PAC y TRG. Apuestas estratégicas, ENO, OLE y LRE.

Y twitter pone el punto internacional, apuesta por este nuevo mundo al que nos lleva la tecnología. 

Seguimos!