miércoles, 12 de marzo de 2014

Compra de Tubos Reunidos


Nueva incorporación a la cartera GSF, Tubos Reunidos, pese al reciente post (con algunas dudas) y tras un análisis más detenido.

Por qué no está de moda?
  • 2011 fue un buen año para la compañía pero 2012 supuso una vuelta atrás. No sólo eso, mientras muchas compañías iniciaban su remontada tanto bursátil como de resultados, Tubos Reunidos ha vuelto a defraudar durante 2013, tal y como han constatado sus datos finales (bajada del beneficio de 10 a 6m y también del ebitda en una proporción similar).
Qué me gusta?
  • Apuesta por la innovación, i+d+i
  • Mejora de la operativa en el cuarto trimestre (crecimiento de ventas cerca del 20%)
  • Mejora del margen de Ebitda en 2013
  • Más medidas entran en funcionamiento en 2014
  • La deuda se ha mantenido estable en 2013, y en su mayoría es a largo plazo
  • Recuperación económica global debería conllevar un incremento de ventas
Riesgos
  • Que las nuevas medidas no surtan efecto
  • Que las ventas no mejoren
  • Problemas con el nivel de deuda
  • Recaída de la economía global
Aquí, informe de resultados de 2013